¿Qué debemos saber acerca de forex en Panamá?

Juan Manuel Martans

noticiasanpanama@anpanama.com

(Ciudad de Panamá-ANPanamá). En Panamá se habla mucho del mercado FOREX. Pero ¿qué es FOREX? Se conoce como FOREX o FX (por sus siglas en inglés Foreign Exchange) al mercado internacional donde se negocian todos los pares de divisas o monedas del mundo siendo el más grande, más líquido y activo (opera 24/7), con un volumen diario de operaciones que supera los US$5 billones, muy por encima de la mayoría de cualquier mercado bursátil. Particularmente el FOREX es la operación habitual de compraventa de monedas y divisas a un precio o tipo de cambio en el momento en que fue contratado como actividad de inversión.

Hasta el año 2011 la operatoria FOREX no estaba reglada en Panamá por lo que cualquier persona podía ofrecer y realizar operaciones en el mercado FX por cuenta de clientes en o desde Panamá. Antes del 2011 ya se habían detectado muchos casos de fraudes en los que supuestos operadores de FOREX ofrecían grandes ganancias, pero en realidad sólo buscaban apropiarse ilegalmente de los dineros entregados o en el mejor de los casos había operadores FOREX que aun cuando si invertían los dineros de clientes en el mercado FX, actuaban de forma poco profesional, negligente e irresponsable frente al cliente, no brindaban una adecuada asesoría ni informaban sobre los riesgos de este mercado, y al final casi siempre los clientes perdían toda su inversión, sin tener la posibilidad el inversor de anteponer una queja o denuncia ante autoridad financiera.

Para el año 2011 cuando Panamá se seguía posicionando como Centro Financiero Regional, las autoridades financieras del país concluyeron que era contradictorio mantener un centro financiero reputado y a la vez una actividad no regulada que estaba causando muchas quejas y denuncias por fraudes, estafas o indebidas gestiones de inversión. Por ello, en la Ley 67 de 2011 (que modificó la Ley del Mercado de Valores del año 1999) incorporó la figura de la operatoria FOREX, definiéndola como una actividad de inversión permitida para desarrollar en o desde Panamá, siempre que sólo fuera ejecutada por una Casa de Valores con Licencia de la Superintendencia del Mercado de Valores SMV.

Esta Ley trajo como consecuencia que ninguna persona o entidad que no fuera una Casa de Valores pudiera ofrecer inversiones en el mercado FX en o desde Panamá, que quien estaba desarrollando antes de la Ley 67 actividades FOREX por cuenta de clientes debía convertirse en Casa de Valores en un término de seis meses desde la promulgación de la Ley o debía cesar estas actividades y que las frases FOREX y FX Trading quedaban fuera del uso común en sociedades mercantiles. Con ello, se consideró se protegía al público inversionista de ser víctimas de estafas y fraudes y además de ser asesorado de forma idónea de parte de un profesional bursátil conocedor de los riesgos inherentes a los mercados de divisas.   

Mediante el Acuerdo 4-2013 de la SMV se establecieron las pautas específicas que debían atender las Casas de Valores para desarrollar actividades FOREX por cuenta de clientes, las cuales podemos resumir así: Deben pedir autorización a la SMV, deben demostrar mantener una infraestructura tecnológica adecuada, esta actividad es incidental y sus ingresos no pueden superar el 30% de los ingresos totales de la Casa de Valores, deben mantener proveedores de liquidez, custodios y contrapartes extranjeras bajo regulación de autoridad financiera, deben evaluar el perfil del cliente para determinar si es apto para este tipo de inversión, deben informar al cliente sobre los riesgos inherentes a esta actividad y deben atender reglas de ajuste de precio, márgenes, límite de apalancamiento, límite de pérdidas, deslizamiento de precios, etc.

Lo cierto es que la actividad FOREX es una actividad de inversión muy interesante que puede generar grandes ganancias por la fluctuación de una moneda en particular, pero así mismo puede generar grandes pérdidas (recordemos que muchos inversores ganaron y muchos más perdieron cuando el Peso Mexicano tuvo una gran volatilidad frente al Dólar cuando el Presidente Trump ganó las elecciones). Generalmente existe un mercado de pares de dividas llamadas fuertes: Dólar-Euro, Dólar-Libra Esterlina, etc., pares secundarios como el Euro - Dólar Australiano y hay pares de países emergentes como el Dólar-Peso Mexicano.         

 Recomendaciones antes de invertir en FOREX:

• Corroborar que quien nos ofrece esta inversión sea una Casa de Valores licenciada por la SMV, obtener información de esa Casa de Valores como por ejemplo que mantiene las autorizaciones y contratos tipo FOREX colgados en su página Web y verificar que nos asesoren profesionales de la Casa de Valores conocedores del mercado FX.
• Asegurarnos que se nos haga y se nos informe el resultado de un estudio sobre nuestro perfil financiero y tolerancia de pérdida de la inversión, puesto que esta actividad no es para cualquier tipo de inversionista y debe recomendarse sólo a inversores con tolerancia al riesgo de pérdida.
• Las inversiones en mercado FX solo deben ser una parte de nuestro portafolio de inversiones.
• Asegurarnos que la Casa de Valores nos informe y nos haga entender tanto el funcionamiento básico del mercado FX como sus riesgos inherentes.  
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• Debemos considerar que esta actividad es altamente apalancada (hasta 50 a 1) y que es compleja de entender puesto que los análisis y predicciones para invertir o no en un par de divisas determinado abarcan muchas variables macro y microeconómicas.
• Exigir estados de cuenta sobre el desarrollo de nuestra inversión.
• Acudir a la SMV para cualquier pregunta, queja o denuncia.

El autor es asesor y expresidente de la Superintendencia del Mercado de Valores.